Acerca del efecto de la propiedad extranjera y la adopción obligatoria de IFRS sobre la Madurez de la deuda : evidencia en empresas chilenas

Abstract

En esta investigación analizamos el efecto de la propiedad extranjera y la adopción obligatoria de las normas IFRS sobre la madurez de la deuda de las empresas chilenas. A partir de una muestra de 20586 empresas extraídas de la Encuesta Longitudinal de Empresas (ELE), utilizamos un modelo de respuesta fraccional (FRM) para cumplir este objetivo. Nuestros resultados muestran que la propiedad extranjera y la adopción de las normas IFRS tienen efectos significativos sobre la madurez de la deuda. La propiedad extranjera tiene un efecto negativo y no lineal sobre la madurez de la deuda. La no linealidad refleja que para elevados niveles de propiedad extranjera, la madurez de la deuda aumentaría. La adopción de IFRS reduce la madurez de la deuda en empresas grandes y las extiende en las Pymes. Los efectos de estas variables dependen no sólo del tamaño de la firma, sino que también de su calidad crediticia.