Efectos de las características a nivel país y estructura de capital sobre gestión de ganancias :evidencia en empresas latinoamericanas

Abstract

Analizamos los efectos de la política de financiamiento y las características institucionales y financieras de los países sobre las prácticas de gestión de ganancias en las empresas latinoamericanas. Utilizamos el estimador GMM de Arellano y Bover (1995) para datos de panel en una muestra de 983 empresas para el período 1995-2017. Nuestros resultados indican que el apalancamiento y la deuda a corto plazo reducen las prácticas de gestión de ganancias. Su efecto no lineal sugiere que para altos niveles de apalancamiento y deuda a corto plazo, las empresas latinoamericanas llevan a cabo prácticas de manipulación contable mayores destinadas a evitar el cumplimiento de los contratos de deuda. El desarrollo institucional y financiero de los países contribuye a reducir las prácticas de gestión de ganancias. La adopción obligatoria de las NIIF no solo reduce las prácticas de gestión de ganancias, sino que también mitiga los efectos del bajo desarrollo institucional y financiero que caracteriza a estos mercados.