Browsing by Author "Delgado Fuentealba, Carlos Leandro"

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    Costos de Agencia, madurez de la deuda y reputación gerencial: Evidencia en Chile basada en oportunidades de crecimiento.
    (Universidad de Concepción, 2015) Delgado Fuentealba, Carlos Leandro; Muñoz Mendoza, Jorge Andrés
    En este articulo realizamos un análisis empírico de los determinantes de los costos de agencia y de la madurez de la deuda en empresas chilenas. Utilizando un panel desbalanceado basado en datos extraídos de la Encuesta Longitudinal de Empresas y empleando una regresión por variables instrumentales y efectos aleatorios, encontramos que los costos de agencia disminuyen con el nivel de endeudamiento, el tamaño de la firma y la concentración de la propiedad y el control corporativo. Resultados que son comunes en firmas que presentan y no presentan oportunidades de crecimiento. La baja reputación gerencial es contrarrestada por el mayor efecto del monitoreo interno, generando una reducción de los costos de agencia en firmas con oportunidades de crecimiento. No obstante, se encuentra que en compañías con bajas oportunidades de crecimiento el efecto es contrario, gatillando un aumento de los costos de agencia. Por otra parte, hallamos que las firmas que pertenecen a conglomerados empresariales se endeudan a menores plazos y las firmas con altas oportunidades de crecimiento asocian una madurez mayor con la baja reputación de sus administradores.
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    Sincronización de ciclos económicos ¿es afectada por la credibilidad de metas de inflación.
    (Universidad de Concepción, 2017) Delgado Fuentealba, Carlos Leandro; Araya Gómez, Iván Eduardo
    En este trabajo testeamos empíricamente la existencia de un efecto del grado de credibilidad de metas de inflación (MI) sobre la sincronización de ciclos económicos (SCE) de países con el G-7. Una mayor credibilidad en este sentido trae como consecuencia un mayor anclaje de expectativas de inflación por parte de los agentes económicos. Esto provocaría una mayor efectividad de la política monetaria en estabilizar la evolución del nivel de precios, permitiendo que la brecha del producto sea más sensible a shocks de demanda agregada externos. Utilizamos una muestra de 15 países con MI y un modelo de panel de vectores autorregresivos (PVAR) para analizar la existencia de dicho efecto. Nuestros resultados validan los planteamientos mencionados previamente.
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