Browsing by Author "Valenzuela Gallegos, Viviana C."
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Item Efecto de MILA sobre el equilibrio e integración de los mercados cambiarios de Latinoamerica.(Universidad de Concepción, 2018) Carrasco Freire, Catalina D.; Valenzuela Gallegos, Viviana C.; Muñoz Mendoza, Jorge AndrésEn este artículo analizamos la relación entre el mercado cambiario y el proceso de integración de los mercados accionarios de Latinoamérica (MILA), enfocando el análisis en dos puntos. Primero, evaluamos si el premio por riesgo corrige el desequilibrio cambiario, usando como pilar de análisis la paridad descubierta de tasas de interés (UIP). Segundo, analizamos el efecto de MILA sobre el mercado cambiario. Para ello usamos datos mensuales entre enero de 1997 y marzo de 2018 para los mercados de Brasil, Chile, Colombia, México y Perú. Usando modelos GARCH in Mean se observa que no existe un premio por riesgo que corrija los desvíos de la UIP. No obstante, los resultados del modelo DCC-MGARCH demuestran que existe un premio por riesgo que se genera simultáneamente por la correlación existente entre los mercados. Este resultado demuestra que el premio por riesgo cambiario tiene características regionales más que locales. Finalmente, la implementación de MILA tuvo efectos significativos sobre el premio por riesgo y el grado de correlación de los mercados cambiarios.