Browsing by Author "Salcedo Arroyo, Joselin K."
Now showing 1 - 1 of 1
Results Per Page
Sort Options
Item Estructura de capital en América Latina: ¿Pecking Order o Trade-Off?(Universidad de Concepción, 2015) Escobar Herrera, Nicol Alejandra; Salcedo Arroyo, Joselin K.; Muñoz Mendoza, Jorge AndrésEn este articulo realizamos un análisis empírico de las teorías Pecking Order y Trade-Off como determinantes de la decisión de estructura de capital en empresas latinoamericanas. Utilizando un panel incompleto de 830 empresas latinoamericanas se estimó una regresión dinámica a través del estimador GMM de Arellano y Bond (1991) para los modelos de ShyamSunder y Myers (1999) y Watson y Wilson (2002). Nuestros resultados indican la teoría Trade-off evaluada en ambos modelos explica la composición de estructura de capital en las empresas de Argentina, México y Perú, mientras que en Chile se encuentra evidencia a favor de la teoría pecking order. En el caso de las empresas de Brasil, no se haya evidencia que sostenga a alguna de estas teorías. Al separar la muestra de empresas por costos de agencia, tamaño y oportunidades de crecimiento, se encuentran diferencias relevantes entre ambos enfoques.